Faut-il investir dans l’action Carrefour en 2024 ?
Bien qu’il n’occupe que la 36e place au sein de l’indice CAC 40, le groupe Carrefour fait preuve d’une solidité surprenante depuis ces dernières années, y compris dans une conjoncture économique instable.
Faut-il pour autant investir dans les actions Carrefour ? Quels sont les indicateurs à surveiller pour prendre la bonne décision ? Les éléments de réponse dans cet article.
L’Essentiel
Carrefour s’illustre dans des secteurs de consommation très diversifiés, de l’alimentaire à l’énergie en passant par la culture et les loisirs.
Depuis 2018, le groupe a entamé un virage numérique pour répondre aux nouvelles habitudes de consommation du marché.
Les bénéfices et résultats net de l’entreprise sont en constante augmentation depuis 2020.
Les informations fournies sont uniquement à but éducatif. Finclub ne propose pas de conseil en investissement ni de services de courtage. Nous ne recommandons pas d’acheter ni de vendre un actif ou produit d’investissement particulier.
Présentation de Carrefour
Caractéristiques de l’action Carrefour
| Code ISIN | FR0000120172 |
| Indice | CAC 40 |
| Marché | Euronext Paris |
| Secteur d’activité | Vente au détail et distribution alimentaire |
| Rendement 2023 | 5,25 % |
| Capitalisation au 6 août 2024 | 9,05 Md € |
| Éligibilité au PEA | ✅ |
À noter que les performances passées ne garantissent pas un même niveau de rendement pour les années à venir.
Vous trouverez ci-dessous un graphique illustrant le cours de l’action Carrefour (CA) sur les cinq dernières années.
Sur les mois de mars et avril 2020, la survenue de la crise sanitaire fait perdre à l’action Carrefour 22,6% de sa valeur.
En janvier 2021, on constate un rebond soudain à 15,69€ par titre, rapidement suivi d’un retour à la normale autour des 12€ unitaires. Cette réaction du marché fait suite à l’annonce d’un possible partenariat entre Carrefour et le groupe Couche Tard, publiée le 12 janvier.
Trois jours plus tard, le gouvernement fait barrage : les deux distributeurs devront se contenter d’un partenariat opérationnel.
En 2022, alors que le cours du titre Carrefour est en pleine croissance depuis 5 mois avec une hausse de 43% et que le « plan Carrefour 2022 » arrive à son terme, une controverse vient toucher le groupe.
Le 5 juin, lors de la Journée mondiale de l’Amazonie, l’ONG Mighty Earth accuse l’enseigne de collaborer avec JBS, entreprise régulièrement remise en cause pour des pratiques de déforestation.
Depuis ces événements, le cours de l’action CA fluctue dans le même canal situé entre 13 et 18€.
Saxo propose l’action Carrefour parmi les actifs éligibles à son PEA.
Tout investissement comporte des risques de perte en capital
Carrefour : histoire et informations clés
La société Carrefour voit le jour en 1959, sous l’impulsion de Marcel Fournier et de la famille Badin-Defforey. Un an plus tard, elle ouvre son premier supermarché à Annecy.
Le développement de l’entreprise lui permet d’étendre son réseau : elle ouvre son premier hypermarché en 1963, à Sainte-Geneviève-des-Bois.
Le logo Carrefour, illustration emblématique de la marque représentant un « C » blanc au cœur de deux flèches opposées rouge et bleue, apparaît en 1966, soit quatre années avant son introduction à la Bourse de Paris.
Trois ans plus tard, la marque s’internationalise. Dès lors, on trouve des enseignes :
- en France ;
- en Belgique ;
- en Italie ;
- en Espagne.
Le groupe décide, en 1976, de développer la production sous sa propre marque grâce aux produits libres Carrefour. Il met également en place ses premiers programmes de fidélité, sa carte PASS et sa carte de crédit en 1981.
Dans les décennies suivantes, le distributeur poursuit son développement à l’international et arrive en Argentine, en Chine, en Pologne ou encore au Brésil (2010). En 2013, il ouvre ses premiers magasins en Afrique de l’Ouest et en Afrique centrale.
Grâce à une politique d’expansion et d’acquisition qu’elle continue de mener aujourd’hui, la marque Carrefour atteint la seconde place mondiale dans le secteur de la distribution dès 1999.
Offre de Carrefour
Avec le temps, l’offre de Carrefour s’est diversifiée. Initialement alimentaire, celle-ci s’étend à présent à d’autres domaines.
Alimentation
Carrefour prône la distribution de produits responsables à prix juste pour le consommateur. Il privilégie les circuits courts et en France, 92% de ses fruits et légumes de saison sont d’origine française.
Le groupe promeut des produits Bio avec son programme « Act for Food » et développe ses propres marques comme :
- Carrefour ;
- Carrefour Bio ;
- Carrefour Baby ;
- Carrefour Veggie ;
- Carrefour No Gluten.
En outre, la société s’appuie sur son savoir-faire en collaboration avec des maraîchers, fromagers, bouchers, boulangers et poissonniers.
Consommation générale
Dans l’optique de développer une stratégie omnicanale, Carrefour travaille main dans la main avec d’autres partenaires comme Fnac, Darty et MediaMarkt. Ces initiatives lui permettent de réduire les coûts de gestion tout en dynamisant ses ventes.
Son offre se centre également sur le textile, la puériculture et la maison, où l’entreprise entretient ses efforts d’innovation.
Services
Sa stratégie omnicanale permet également à Carrefour de diffuser plusieurs services en magasin, en ligne ou via les applications mobiles :
- retrait de colis ;
- livraison de fuel ;
- parapharmacie ;
- location de véhicules.
Le distributeur va plus loin et développe des services financiers et une offre d‘assurance. Ainsi, Carrefour Banque compte plus de 2,2 millions de clients. Ces derniers bénéficient de formules de crédit, d’épargne et de solutions d’assurance.
L’entreprise s’investit aussi dans la culture et les loisirs avec Carrefour Voyages, qui compte plus de 450 000 clients français par an. 60 000 clients passent par Carrefour pour réserver leur place pour assister à des événements.
Présence de Carrefour sur le marché
Marché physique
Au total, Carrefour détient plus de 12 000 magasins, dont 7 193 magasins de proximité d’une surface allant de 70 à 1 200m². Ces derniers existent sous plusieurs formats :
- Carrefour City ;
- Carrefour Express ;
- Carrefour Contact.
L’enseigne compte 3 412 supermarchés et 1 207 hypermarchés dans le monde, avec une surface de vente entre 2 400 et 23 000m².
Le secteur Cash & Carry, surtout développé en France et au Brésil, s’adresse aux professionnels, respectivement via les enseignes Promocash et Atacadão. Il contient des produits alimentaires et non alimentaires à prix de gros.
Marché en ligne
Avec un site e-commerce par pays, le groupe gère des commandes en ligne via PC ou smartphone, en retrait Drive ou par Click&Collect.
La présence en ligne est un enjeu stratégique pour Carrefour, avec 2,8 milliards d’euros investis entre 2018 et 2022 pour un objectif de 5 milliards d’euros de chiffre d’affaires au terme de l’opération.
Pour ce faire, Carrefour acquiert diverses startups comme PotagerCity, DejBox et Sorgente Natura. Elle collabore aussi avec plusieurs partenaires :
- Tencent ;
- Glovo ;
- Google ;
- Uber Eats.
Direction de Carrefour
La gouvernance du groupe Carrefour se compose d’un Comité exécutif (14 membres) et d’un Conseil d’Administration (15 membres). Ce dernier se décline en 5 comités spécialisés.
- Le comité d’audit ;
- Le comité de rémunérations ;
- Le comité RSE ;
- Le comité de gouvernance ;
- Le comité stratégique.
En 2017, Alexandre Bompard a été nommé Président-Directeur général du groupe.
Actionnaires principaux de Carrefour
Les principaux actionnaires de Carrefour sont les suivants.
| Actionnaire | Part du capital |
|---|---|
| Galfa (Galeries Lafayette) | 14,38 % |
| Peninsula Europe | 8,83 % |
| Bank of America Merrill Lynch | 7,99 % |
| Salariés (FCPE) | 1,26 % |
| Autodétention | 2,48 % |
| Public | 65,06 % |
Concurrents
Au niveau national et sur l’exercice 2023-2024, Carrefour se place à la seconde place en termes de part de marché avec 20,6% dans la distribution alimentaire. À la première marche, l’on retrouve E. Leclerc avec 24,1%.
Cependant, Carrefour brille également au niveau mondial où il se trouve la septième place en termes de capitalisation et à la sixième place en termes de revenus sur 2023, avec 58,98 milliards de dollars.
Ci-dessous, voici le classement des plus grandes enseignes de distribution au monde.
| Rang (par capitalisation) | Distributeur | Revenus 2024 (en milliards de dollars) |
|---|---|---|
| 1 | Walmart | 96.27 |
| 2 | Amazon.com | 105.10 |
| 3 | Schwarz Group | 119.90 |
| 4 | Aldi | 107.97 |
| 5 | Costco | 58.61 |
| 6 | Ahold Delhaize | 75.91 |
| 7 | Carrefour | 58.98 |
| 8 | Seven & I | 32.20 |
| 9 | The Home Depot | 9.61 |
| 10 | IKEA | 44.00 |
| 11 | Walgreens Boots Alliance | 12.66 |
| 12 | Rewe | 18.01 |
| 13 | Apple | 10.68 |
| 14 | Inditex | 24.15 |
| 15 | Casino | 21.73 |
| 16 | Alibaba | 2.58 |
| 17 | AS Watson | 23.20 |
| 18 | Jeronimo Martins | 22.95 |
| 19 | Metro AG | 21.62 |
| 20 | Tesco | 9.20 |
Acheter l’action Carrefour : Les données à surveiller
Il est judicieux de suivre certains indicateurs pour rester au fait des performances des titres de Carrefour en Bourse. En voici certains parmi les plus importants :
- Le Bénéfice Net par Action (BNPA) indique le profit généré par chaque action.
- Le Price Earning Ratio (PER) compare le prix d’une action avec le BNPA de l’entreprise.
- Le Price-to-Book ratio compare le prix de marché des actions à la valeur comptable de la société.
- Le taux de rendement mesure le gain ou la perte d’un investissement sur une période donnée, généralement un an.
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | |
|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net par action (BNPA) | 0,7953€ | 1,362€ | 1,8€ | 2,324€ |
| Price Earning Ratio (PER) | 17,6x | 11,8x | 8,69x | 7,13x |
| Price-to-Book Ratio (PBR) | 1,16x | 1,22x | 1,04x | 0,99x |
| Taux de rendement(en %) | 3,42 % | 3,23 % | 3,58 % | 5,25 % |
Comment acheter des actions Carrefour ?
Pour acheter des titres chez Carrefour, vous avez besoin de vous adresser à un courtier.
Il est nécessaire d’être en possession d’un compte sur lequel vous pourrez placer votre argent et investir. Il peut s’agir d’un Plan d’Épargne en Actions (PEA) ou d’un Compte-Titre Ordinaire (CTO).
Enfin, choisissez le support le plus adapté pour investir : application mobile, interface web ou logiciel spécialisé ?
Les forces de l’action Carrefour
Le positionnement de Carrefour
L’image de marque de Carrefour repose sur trois axes :
- la transition alimentaire pour tous ;
- le soutien aux producteurs ;
- la préservation de l’environnement.
Programme « Act for Food »
Au travers du programme « Act for Food », Carrefour affirme lutter pour la transition alimentaire avec près de 38 000 producteurs partenaires (dont plus de 3 500 bio). Il privilégie ainsi les circuits courts, le local, la pêche durable et l’agro-écologie.
Soutien aux producteurs
Le groupe donne la priorité aux producteurs français et locaux. Il commercialise un maximum de produits labellisés « commerce équitable » et accompagne la conversion vers le bio.
Engagement environnemental
Carrefour s’assure de soutenir des secteurs en danger tels que l’apiculture. La lutte contre le gaspillage et la réduction des émissions de CO2 font également partie de leurs causes, sans compter la garantie d’une pêche responsable et l’agro-écologie.
Résultats du groupe
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d’affaires* | 70 719 | 72 958 | 81 385 | 83 270 |
| Résultat net* | 641 | 1 072 | 1 348 | 1 659 |
| Return on Equity (ROE) | 10,25 % | 11,38 % | 12,13 % | 11,5 % |
| Endettement net* | 7 305 | 7 195 | 8 871 | 8 099 |
*en millions d’euros
Tout au long des quatre dernières années, les résultats de Carrefour ont poursuivi leur ascension. Aussi bien le chiffre d’affaires que le résultat net du groupe évoluent positivement.
Cependant, l’endettement du groupe a également bondi en 2022 et reste supérieur aux 8 milliards d’euros en 2023. Malgré cela, le Return on Equity demeure au-dessus de la barre des 10% : Carrefour démontre ainsi sa capacité à générer de la rentabilité sur ses capitaux propres chaque année.
Les dividendes versés
Voici un tableau des dividendes versés pour les exercices de 2019 à 2023.
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0,48 € | 0,52 € | 0,56 € | 0,87 € |
La politique de versement des dividendes de Carrefour date depuis 1990 et se poursuit chaque année sans interruption. Depuis 2019, les dividendes n’ont pas cessé d’augmenter.
Lors de la dernière année, Carrefour a décidé de distribuer 36% de ses bénéfices en dividendes à ses actionnaires. L’augmentation de 0,31€ du dividende par rapport à 2022 représente un bond annuel de 55%.
La stratégie de développement de Carrefour
Après l’échéance de son programme pour 2022, Carrefour se projette dans son plan stratégique pour 2026. Le groupe souhaite réaliser :
- 40% du chiffre d’affaires via l’alimentaire ;
- 9 milliards d’euros de CA grâce à l’agriculture durable ;
- une trajectoire 1,5°C de la part de ses 100 premiers fournisseurs ;
- 10 milliards d’euros de Gross Merchandise Volume (GMV) e-commerce.
La société veut également optimiser ses processus de production. Pour ce faire, elle compte :
- générer 4 milliards d’euros d’économies d’ici 2026 ;
- réduire de 20% sa consommation d’énergie ;
- développer la mixité urbaine en France ;
- promouvoir la diversité dans son salariat et employer 15 000 salariés en situation de handicap (soit une augmentation espérée de 50%).
Investir dans l’action Carrefour : Les risques
La solidité qu’a pu démontrer Carrefour durant les dernières années ne préjuge en rien de ses résultats à venir. D’autant plus que ceux-là dépendent fortement de la région dont on parle.
En effet, les politiques de soutien au pouvoir d’achat et à la consommation ont un impact énorme sur les bénéfices de la grande distribution.
Qui plus est, la concurrence sur ce secteur est parmi les plus importantes. Pour rester en haut de l’échelle, Carrefour doit constamment faire preuve d’innovation et entretenir des marges suffisantes. Néanmoins, les fluctuations de prix des matières premières peuvent compromettre cet objectif.
L’émergence des distributeurs en ligne comme Amazon ou Alibaba intensifie encore davantage le niveau de la concurrence sur le marché. Nous le voyons : depuis 2018, Carrefour se trouve dans l’urgence de développer ce canal de vente pour faire face à de nouvelles habitudes de consommation.
Le groupe doit également répondre à des exigences toujours plus fortes, aussi bien en termes de critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) que par rapport aux attentes des consommateurs, de plus en plus renseignés et responsables.
Questions fréquentes
Quel est le montant des dividendes de Carrefour en 2024 ?
En 2024, Carrefour a distribué 0,87 € à ses actionnaires par titre détenu. Cela représente 31 centimes de plus qu’en 2023, soit une augmentation de 55%.
Quand investir dans l’action Carrefour ?
Malgré des résultats convaincants sur les dernières années et ce, en dépit d’une conjoncture économique défavorable, les défis éventuels à venir rendent l’avenir de Carrefour incertain.
Parce que les oscillations des prix des matières premières et les habitudes de consommation seront toujours en constante évolution, il est difficile d’affirmer quand investir.
Si vous souhaitez malgré tout placer vos capitaux dans l’action Carrefour, le mieux est encore de réduire le risque au maximum. Pensez donc à diversifier vos investissements et à lisser votre fréquence de dépôt, plutôt que de placer tout votre argent d’un coup. C’est d’ailleurs le principe prôné par la méthode du Dollar-Cost Averaging (DCA).
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