Faut-il investir dans l’action LVMH en 2025 ?

Leader mondial dans l’industrie du luxe, LVMH est aussi la première capitalisation des entreprises du CAC 40, avec plus de 331 milliards d’euros. Pour autant, est-elle à l’abri de tout événement économique apporté par l’actualité ?

Nous vous proposons un tour d’horizon de l’historique, de la santé financière et de la politique du groupe afin que vous puissiez décider s’il faut acheter ou non l’action LVMH.

Avertissement

Les informations fournies sont uniquement à but éducatif. Finclub ne propose pas de conseil en investissement ni de services de courtage. Nous ne recommandons pas d’acheter ni de vendre un actif ou produit d’investissement particulier.

Présentation de LVMH

Caractéristiques de l’action LVMH

Code ISIN	FR0000121014
Indice	CAC 40
Marché	Euronext Paris
Secteur d’activité	Produits de luxe
Rendement 2023	1,77 %
Capitalisation au 15 juillet 2024	323,24 Md €
Éligibilité au PEA	✅
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À noter que les performances passées ne garantissent pas un même niveau de rendement pour les années à venir.

Le graphique ci-dessous montre l’évolution du cours de l’action LVMH sur les cinq dernières années. Après une croissance stable depuis 2020, et ce, malgré la pandémie mondiale, le cours du titre connaît des hauts et des bas depuis le début d’année 2023.

Source : ProRealTime

Cependant, le groupe pâtit lui aussi du Covid. Bernard Arnault, son Président-Directeur Général, estime, à l’époque, qu’au-delà de trois mois, l’épidémie aura un impact réel sur la santé financière du groupe. En effet, l’action LVMH perd presque 150 € de valorisation sur le premier trimestre 2020.

Par ailleurs, des résultats inférieurs aux prévisions ont des répercussions immédiates en octobre 2023, avec une baisse de 7% du cours au lendemain de l’annonce.

Après une reprise en deuxième moitié d’année, 2024 est le théâtre d’un nouvel effondrement des cours. Ce dernier perd alors plus de 26% de sa valeur entre mars et juillet.

Deux éléments expliquent cette baisse :

• des bénéfices nets en baisse de 14% sur le premier semestre ;
• un affaiblissement généralisé de la demande dans le secteur du luxe, et en particulier en Chine.

Néanmoins, certains analystes estiment qu’il s’agit là d’un simple retour à la normale après les excellents résultats de 2022-2023, sans conséquence sur le long terme.

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Tout investissement comporte des risques de perte en capital

Groupe LVMH : histoire et informations clés

Suite à la fusion de Moët Hennessy et de Louis Vuitton, le groupe voit le jour en 1987. Il porte ainsi les initiales de ces deux sociétés. Rapidement, Bernard Arnault prend le poste de président-directeur général.

LVMH adopte une politique d’acquisition. Givenchy, Kenzo, Céline, Sephora… autant de sociétés dont le rachat participe au développement du groupe. Par ces choix stratégiques, ce dernier renforce peu à peu son positionnement haut de gamme.

Cette vision se poursuit plus récemment, avec :

• l’acquisition de Tiffany & Co en 2019 pour 16,2 milliards de dollars ;
• la fusion acquisition de Thélios en 2021 (entreprise italienne de lunetterie) ;
• la participation majoritaire dans le groupe Platinum Invest (joaillerie française) en avril 2023 ;
• le rachat du lunetier Barton Pereira en novembre 2023 pour 75 millions d’euros.

Présence sur le marché du luxe

Au total, le groupe LVMH possède 75 marques de luxe. 

À travers elles, il s’illustre dans cinq secteurs principaux :

1. les vins et spiritueux ;
2. la mode et la maroquinerie ;
3. les parfums et les cosmétiques ;
4. les montres et la joaillerie ;
5. la distribution sélective.

Direction de LVMH

La direction du groupe se compose d’un Comité exécutif ainsi que d’un Conseil d’administration. Le premier comporte 14 membres, tandis que le CA est géré par 16 personnes, dont 5 membres de la famille Arnault.

Dans le tableau ci-dessous, voici les principaux dirigeants de l’entreprise.

Bernard Arnault	Président-Directeur Général
Stéphane Bianchi	Directeur Général Adjoint
Nicolas Bazire	Directeur du Développement & Acquisitions
Chantal Gaemperle	Directeur des Ressources Humaines
Jean-Jacques Guiony	Directeur Financier
Marc-Antoine Jamet	Secrétaire Général

Au-delà du comité exécutif, trois instances sont mises en place.

1. Le comité d’audit de la performance.
2. Le comité des rémunérations.
3. Le comité durabilité et gouvernance.

Chacun de ces comités se compose de quatre personnes.

Actionnaires principaux de LVMH

Le groupe LVMH met en place une réelle politique d’implication de son actionnariat. Il crée, par exemple, en 1994 le Club des actionnaires. Cette initiative a pour objectif de familiariser ses actionnaires les plus investis avec ses marques et métiers.

Il est possible d’entrer au capital de LVMH au travers de trois formes de détention des actions :

• au porteur ;
• au nominatif pur ;
• au nominatif administré.

Au-delà de ces groupements d’actionnaires, pas moins de 47,8% de l’actionnariat de LVMH demeure anonyme.

Actionnaire	Pourcentage détenu
Christian Dior SE	41,79 %
Famille Arnault	6,988 %
LVMH	0,5069 %
MFS International (UK) Ltd.	0,1815 %
Amundi Asset Management SA (Investment Management)	0,1733 %

Concurrents

Le rapport Global Powers of Luxury Goods, publié par Deloitte en 2023, place LVMH à la première marche de son secteur au niveau mondial, avec presque 60 milliards de dollars de vente sur l’exercice 2022 pour une hausse de 22,6% des ventes annuelles.

Derrière ce leader, on trouve :

Place	Société	Ventes 2022 (en millions de dollars)
2	Kering	21 394
3	Richemont	19 248
4	Estée Lauder	17 737
5	Chanel	17 224
6	L’Oréal	15 338
7	Chow Tai Fook	12 563
8	Hermès	12 196
9	Rolex	10 336

On remarque l’entrée de Richemont au top 3. L’entreprise prend la place d’Estée Lauder, avec des recettes au coude à coude avec Chanel.

Dans ce top 10, notons que LVMH représente pas moins de 31% du chiffre d’affaires de l’ensemble des acteurs.

Acheter l’action LVMH : Les données à surveiller

Plusieurs indicateurs permettent de suivre de près la rentabilité des titres LVMH.

• Le Bénéfice Net par Action (BNPA) indique le montant du bénéfice attribuable à chaque action.

• Le Price Earning Ratio (PER) montre le ratio entre le prix d’une action et le BNPA de l’entreprise.

• Le Price-to-Book compare le prix de marché des actions avec la valeur comptable de la société.

• Le taux de rendement mesure le gain ou la perte d’un investissement sur une période spécifique (ici un an).

	2020	2021	2022	2023
Bénéfice net par action (BNPA)	9,32 €	23,89 €	28,03 €	30,33 €
Price Earning Ratio (PER)	54,8	30,4	24,3	24,2
Price-to-Book Ratio	6,64	7,77	6,19	6,01
Taux de rendement(en %)	1,17	0,96	1,76	1,77

Comment acheter des actions de LVMH ?

En soi, le passage d’ordres d’achat de titres LVMH est une opération simple. Cependant, il vous faut d’abord identifier un courtier adapté à votre profil d’investisseur.

Qui plus est, le choix du support de placement est capital pour optimiser vos bénéfices, réduire votre fiscalité et profiter d’une meilleure liquidité. Le mieux est de faire votre choix parmi les meilleurs comptes-titres ou les meilleurs PEA.

Enfin, l’ergonomie de l’interface utilisée doit vous correspondre. Certains préféreront une plateforme web, d’autres opteront pour un logiciel et d’autres encore choisiront une application mobile.

Les forces de l’action LVMH

Le positionnement de LVMH

Savoir Faire Rêver : voilà le mot d’ordre du groupe. Pour ce faire, LVMH développe non pas des filiales, mais bien des « Maisons » dont l’objectif est de proposer des produits et des services d’excellence. Cette qualité se retrouve aussi bien dans des critères éthiques, que sociaux et environnementaux.

Ses produits sont conçus à la fois pour perdurer sur plusieurs générations et pour renforcer l’image de marque du groupe. L’intégrité du comportement des collaborateurs, partenaires et parties prenantes participe également à cette réputation.

Les cinq principales valeurs de LVMH sont :

1. la créativité ;
2. l’innovation ;
3. l’excellence ;
4. l’esprit d’entreprise ;
5. un impact positif.

Résultats du groupe

Ci-dessous, une synthèse des principaux résultats affichés par le groupe LVMH sur les quatre dernières années.

	2020	2021	2022	2023
Chiffre d’affaires*	44 651	64 215	79 184	86 153
Résultat net*	4 702	12 036	14 084	15 174
Return on Equity (ROE)	12,18%	28,48%	27,55%	26,13%
Endettement net*	4 241	9 607	27 847	30 671

* (en millions d’euros)

S’il est difficile d’identifier l’impact immédiat du Covid sur le cours de l’action LVMH, l’année 2020 n’en est pas moins le témoin d’une baisse des ventes pour le groupe. Celle-ci est estimée entre 10 et 20% au premier trimestre.

De plus, les effectifs de LVMH sont réduits de 8% au début 2020. De 163 300 employés, le groupe passe à 150 500.

Toutefois, sur l’exercice 2021-2022, LVMH recrute 25 000 jeunes de moins de 30 ans. Ces signes positifs, couplés à l’acquisition de l’Officine universelle Buly et de Thélios fin 2021, témoignent de sa résilience économique.

Entre 2022 et 2024, le groupe poursuit sa politique d’investissements et d’acquisitions. Dans ce contexte, il injecte 65 millions d’euros dans Le Parisien en août 2022.

Les dividendes versés

Le tableau suivant présente le montant des dividendes versés chaque année pour l’exercice de l’année précédente.

2020	2021	2022	2023	2024
6 €	10 €	12 €	13 €	13,6 €

En avril 2020, la gouvernance de LVMH propose une réduction de 30% des dividendes à son actionnariat afin de mieux répondre aux défis de la crise sanitaire.

Sur un bénéfice de 4,7 milliards d’euros sur 2020, le groupe décide d’en verser 3 sous forme de dividendes aux actionnaires l’année suivante.

À partir de 2021 et jusqu’à 2024, les dividendes demeurent au-dessus de la barre des 10€, quand bien même les bénéfices réalisés ne sont pas toujours à hauteur des prévisions.

La stratégie de développement de LVMH

LVMH donne la priorité à la croissance interne et au développement de ses Maisons. Le groupe privilégie également une organisation décentralisée, afin d’encourager l’autonomie et la réactivité de ses équipes.

Une intégration verticale lui offre un contrôle rigoureux tout au long de la chaîne de valeur, depuis l’approvisionnement jusqu’à la distribution. De plus, les ressources sont mutualisées entre l’ensemble des Maisons.

LVMH met aussi l’accent sur la transmission des savoir-faire, sur l’innovation au service de l’excellence et sur un équilibre dans les implantations géographiques. En effet, le groupe est présent dans 81 pays et sur l’ensemble des secteurs du luxe.

Investir dans l’action LVMH : Les risques

Parce qu’elle se déploie dans le domaine du luxe, les dépenses liées au cœur de métier de LVMH sont les premières impactées en cas de crise économique. La stabilité de ses marchés est donc vitale pour que le groupe entretienne un chiffre d’affaires suffisant.

En outre, malgré une diversification au travers de ses cinq secteurs, la mode et la maroquinerie monopolisent à eux seuls 49% des ventes. Une faiblesse de ce segment porterait un coup dur à l’ensemble de la structure.

Avec une présence au niveau mondial, le risque de change impacte fortement les transactions des Maisons. Tout affaiblissement géopolitique pourrait donc modifier les taux de change en leur défaveur.

Questions fréquentes

Quel est le montant des dividendes de LVMH en 2024 ?

Les dividendes versés par LVMH en 2024 pour l’exercice 2023 sont d’un montant de 13,6€ par action détenue.

Quand investir dans l’action LVMH ?

Alors que le secteur du luxe traverse une période d’incertitude économique, il serait dangereux d’affirmer s’il faut oui ou non investir dans l’action LVMH.

L’idéal est de mener une analyse fondamentale et technique digne de ce nom afin d’identifier le meilleur timing. Rappelons que la diversification est la clé : répartir vos investissements dans différents actifs et lisser vos placements avec la méthode DCA protégera mieux votre capital.