Faut-il investir dans l’action Thales en 2025 ? 

Les menaces de désengagement de Donald Trump vis-à-vis de l’Ukraine ont fait bondir le cours de Thales au printemps 2025. La société maintient par ailleurs de solides performances opérationnelles, avec une croissance régulière de son chiffre d’affaires et de son bénéfice. Mais alors, acheter l’action Thales constitue-t-il toujours une bonne idée en 2025, ou le titre est-il survalorisé ?

Pour vous aider à y voir plus clair, nous vous proposons une analyse complète du fleuron de l’industrie de défense française. 

Présentation de Thales 

Caractéristiques de l’action Thales (HO)

Action Thales : historique du cours sur 5 ans 

Le graphique ci-dessous retrace l’évolution du cours de l’action Thales au cours des 5 dernières années. Si sa valeur s’est appréciée de 282 % sur l’intervalle de temps étudié, on observe deux périodes de hausses très marquées.

Les chiffres de la croissance de la valeur boursière de Thales sont impressionnants :

• 282 % sur 5 ans ;
• 107 % sur 3 ans ;
• 82 % sur les 4 premiers mois de l’année 2025.

Même si la société affiche de bonnes performances financières sur la période, la popularité de son titre s’explique en grande partie par deux événements.

• La tentative d’invasion de l’Ukraine par la Russie en février 2022 : l’action Thales bondit de 37 % en l’espace de 15 jours.
• Les menaces de désengagement des États-Unis vis-à-vis de l’Ukraine, qui laissent présager un réarmement massif de l’Union européenne : le titre de la société connaît un nouveau boom de 54 % en quelques semaines. [1]

Le cours de l’industriel français se maintient autour des 250 € entre la mi-mars et le début du mois de mai 2025. Il est néanmoins marqué par une volatilité importante, Thales figurant régulièrement parmi les plus fortes hausses ou baisses quotidiennes du CAC 40.

Cours Thales en direct

Thales : Informations clés

Brève histoire de Thales 

La société naît en 1968, sous le nom de Thomson-CSF. Elle est le fruit de la fusion entre :

• la Compagnie Générale de Télégraphie Sans Fil (CSF), spécialisée dans les transmissions hertziennes ;
• les activités d’électronique professionnelle de Thomson-Brandt.

La firme ainsi constituée intervient dans le domaine des télécommunications civiles. Alors qu’elle est en proie à des difficultés financières, elle est nationalisée en 1982. Elle améliore progressivement sa situation en recentrant ses métiers autour de l’électronique professionnelle de défense.

À la fin des années 1980, le groupe anticipe la baisse des budgets militaires, alors que la Guerre froide arrive à son terme. Il restructure de nouveau ses activités et conduit une politique de croissance externe, en acquérant par exemple les opérations d’électronique de défense de Philips en 1989. Thomson-CSF devient une société à dimension européenne.

La firme est privatisée en 1998 et conclut un accord de coopération avec Alcatel et Dassault, qui intègrent son capital. Elle adopte le nom de Thales en 2000. La même année, elle crée la première coentreprise transatlantique entre industriels de la défense avec l’Américain Raytheon.

En 2007, le groupe franchit un nouveau palier en absorbant les activités de transport, de sécurité et d’aéronautique d’Alcatel-Lucent. Il est désormais un acteur mondial, reconnu pour son expertise technologique. En acquérant Gemalto en 2019, il s’affirme par ailleurs comme un leader du marché de la sécurité numérique.

Direction de Thales 

Patrice Caine est directeur général (DG) de Thales depuis décembre 2014. Il a rejoint le groupe en 2002, après avoir occupé des fonctions ministérielles.

Le comité exécutif de l’entreprise comprend 13 autres membres, parmi lesquels les personnes suivantes.

Patrice Caine préside également le conseil d’administration, qui se compose de 16 membres, dont un représentant de l’État français.

Actionnaires principaux de Thales 

Le gouvernement français détient 26,60 % de Thales, l’entreprise étant un rouage essentiel de sa stratégie de défense. Dassault Aviation SA possède aussi une participation de 26,59 % au capital de la société.

Ses salariés rassemblent par ailleurs 3,18 % des titres de l’industriel. Aucune autre structure ne possède plus de 0,5 % de ses actions.

Données fondamentales et ratios financiers de Thales 

Le tableau ci-dessous présente les principaux indicateurs financiers à consulter avant d’acheter des actions Thales. 

Les résultats de Thales

Le chiffre d’affaires de Thales suit une trajectoire ascendante depuis 2021, avec une croissance annuelle moyenne de 7 %.

Le groupe enregistre un léger recul de son résultat net en 2023 (-9 %), du fait d’une charge exceptionnelle de 408 millions d’euros liée à la comptabilisation d’engagements de retraite au Royaume-Uni. [2]

Son exercice 2024 est marqué par des performances remarquables, tant en termes de chiffre d’affaires (+12 %) que de bénéfice (+39 %). L’activité Défense affiche notamment une belle croissance, portée par une hausse de la demande. [3]

La politique de dividendes de Thales 

Thales entretient de longue date une politique de distribution de ses résultats.

L’entreprise prévoit d’accorder un dividende par action de 3,70 € au titre de son exercice 2024 (+9 %), sous réserve de validation par l’assemblée générale. La société ayant déjà versé un acompte de 0,85 € en décembre 2024, le solde à payer le 22 mai 2025 s’élève à 2,85 €.

Secteurs d’activité

L’industriel français répartit ses recettes au sein de 3 segments de reporting en 2024.

Dans le même temps, la distribution géographique de son chiffre d’affaires est la suivante.

Principaux concurrents de Thales 

Thales fait partie des leaders européens de l’industrie de défense, selon une étude publiée par l’Institut international de recherche sur la paix de Stockholm (SIPRI), et relayée par le site toutel’europe.eu. Le tableau suivant présente le top 5 de ce classement.

Action Thales : Forces et faiblesses

Le positionnement de Thales sur le marché

En mettant la haute technologie au service de leurs besoins militaires, Thales s’est imposé comme un partenaire de choix pour les États. Les activités de l’entreprise bénéficient pleinement des tensions internationales, et notamment du conflit ukrainien. La menace russe force l’Union européenne à augmenter ses dépenses en matière de défense.

Le carnet de commandes du groupe est d’ailleurs en croissance en 2024 (+12 %), et équivaut à plus de deux années de recettes. Un apaisement durable de l’échiquier géopolitique semble pour l’instant peu probable, ce qui devrait continuer à profiter à Thales. Ces différents facteurs rendent ses revenus assez prévisibles.

Les activités de l’industriel français ne se limitent toutefois pas à la défense, puisque près de la moitié de son chiffre d’affaires provient d’autres sources. Il peut ainsi aborder avec une relative sérénité l’éventualité d’une baisse de la demande sur ce segment.

Les solutions liées à l’identité numérique, à la protection des données et à l’IoT sont particulièrement porteuses. Elles répondent aux besoins grandissants de sécurité des États et des banques, qui doivent s’adapter à un écosystème de plus en plus connecté.

La stratégie de développement de Thales 

Thales place l’innovation au cœur de sa stratégie. Ainsi, l’entreprise investit 30 % du chiffre d’affaires de son activité Défense en Recherche et Développement. Elle souhaite anticiper les futurs besoins des forces armées et des États en matière de sécurité.

Elle s’appuie notamment sur son approche BTC, censée tirer un profit maximal de ses expertises et compétences. Elle repose sur 29 plateformes de modélisation, simulation et expérimentation réparties dans 12 pays.

Le groupe s’est par ailleurs fixé les objectifs suivants pour l’année 2025 :

• Un ratio de book-to-bill (rapport entre les nouvelles commandes et les ventes de la période) supérieur à 1.
• Une croissance de son chiffre d’affaires comprise entre 5 % et 6 %.
• Une marge d’EBIT ajustée entre 12,2 % et 12,4 %.

Investir dans l’action Thales : les risques 

La menace la plus importante pour les résultats de Thales serait une baisse des budgets alloués à la défense. Le groupe doit donc surveiller les changements d’orientation des gouvernements et la progression des tensions géopolitiques.

Les secteurs dans lesquels l’entreprise est active sont en constante mutation. Elle doit réussir à accompagner les grandes évolutions technologiques pour rester à la pointe et répondre aux attentes de ses clients.

Le dernier danger à prendre en compte est celui d’une possible survalorisation de l’action Thales. Si les titres des différents acteurs de la défense européenne connaissent un rallye haussier impressionnant au printemps 2025, on peut se demander si un ajustement de leurs cours n’est pas à prévoir.

Thales : Analyse technique

Si la tendance de fond est haussière pour l’action Thales, on remarque qu’elle oscille depuis mars 2025 dans un range compris entre 230€ et 260€. Seule la journée du 7 avril a fait exception avec un retour sur un support à 195€, à la suite de l’annonce des droits de douane américains. 

Malgré d’excellents résultats au premier trimestre 2025, le marché reste hésitant face au climat d’incertitudes ambiant. De plus, Thales enregistre un recul des commandes de son activité défense, en ce début d’année. [4]

Pour relancer la dynamique haussière, l’action devrait franchir la résistance à 260€. D’ici là, un retour sur le support à 232€ reste envisageable.  

Comment acheter des actions Thales ?

Deux prérequis sont essentiels pour pouvoir acheter des actions Thales.

• Ouvrir un compte auprès d’un courtier en bourse.
• Détenir une enveloppe de placement adaptée (Plan d’Épargne en Actions ou Compte-Titre Ordinaire).

Vous pouvez ensuite passer un ordre de bourse sur l’application ou le logiciel mis à votre disposition par votre courtier. Pour cela, renseignez :

• le nombre de titres que vous souhaitez acquérir ;
• le prix d’exécution de votre ordre ;
• sa durée de validité.

Vos actions Thales apparaissent dans votre portefeuille financier lorsque vos conditions rencontrent celles du marché. Si ce n’est pas le cas avant la date limite que vous avez fixée, votre ordre de bourse est annulé.