Investissement à impact : une rentabilité engagée

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Au quotidien, lorsque l’on s’investit dans quelque chose, cela implique de s’y donner corps et âme. Eh bien, avec l’investissement à impact, il en va de même pour votre argent. Bien plus qu’un simple pari financier, cette pratique allie rentabilité et impact social et/ou environnemental.

Dans un monde où l’individualisme s’essouffle pour laisser place, peu à peu, à une responsabilité collective, l’investissement à impact prend tout son sens.

Vous souhaitez voir vos investissements bénéficier autant à vous qu’à la société ? Parfait : vous êtes au bon endroit.

Avertissement

Les informations fournies sont uniquement à but éducatif. Finclub ne propose pas de conseil en investissement ni de services de courtage. Nous ne recommandons pas d’acheter ni de vendre un actif ou produit d’investissement particulier.

Comprendre l’investissement à impact

Définition et origines

Définition selon le Global Impact Investing Network (GIIN)

Le Global Impact Investing Network définit l’investissement à impact comme des placements visant un impact social ou environnemental positif et mesurable, en plus d’un rendement financier.

Cette approche combine la recherche de profits avec un engagement envers des causes sociétales ou environnementales.

L’investissement à impact se distingue par sa double finalité. Il ne se limite pas à la rentabilité financière ; il vise également à apporter des changements positifs dans la société ou l’environnement. C’est un équilibre entre le gain financier et la contribution à un bien commun.

Origine et historique

L’investissement à impact trouve ses origines dans les pratiques d’investissement socialement responsables. Il a pris de l’ampleur dans les années 2000, notamment après la crise financière de 2008. Cette période a marqué un tournant, où les investisseurs ont commencé à chercher des moyens d’allier finance et responsabilité sociale.

Le GIIN a joué un rôle clé dans la promotion de cette approche d’investissement. En mettant l’accent sur l’intentionnalité et la mesure de l’impact, il a aidé à formaliser et à structurer le domaine de l’investissement à impact.

Impact social et environnemental

Les investissements à impact visent à créer un changement positif et tangible dans la société ou l’environnement. Ils peuvent porter sur divers domaines, comme :

  • l’amélioration de l’accès à l’éducation ;
  • l’amélioration de l’accès à la santé ;
  • le soutien à des initiatives écologiques.

Ce type d’investissement redéfinit la réussite en matière de placement financier. Il ne s’agit plus seulement de rendements, mais aussi de l’impact positif généré. Pour l’investisseur moderne, cela représente une manière d’aligner ses choix financiers avec ses valeurs personnelles et sociétales.

Principes de l’investissement à impact

L’investissement à impact repose sur trois grands principes. Ces derniers permettent de le distinguer de toute autre forme d’investissement.

1) L’intentionnalité

L’intentionnalité est le pilier fondamental de l’investissement à impact.

Ce principe repose sur la volonté délibérée de l’investisseur de générer un impact positif sur la société ou l’environnement. Contrairement aux investissements traditionnels, où l’impact social ou environnemental peut être un résultat secondaire, dans l’investissement à impact, cet objectif est central et déterminant.

Cela signifie que les investisseurs à impact choisissent activement des projets ou des entreprises dont les activités et les objectifs sont alignés sur des valeurs sociales ou environnementales spécifiques.

Par exemple, un investisseur pourrait se concentrer sur des entreprises qui développent des technologies renouvelables ou qui œuvrent pour l’égalité dans l’éducation.

2) L’additionnalité

Le principe d’additionnalité va au-delà de l’intention d’investir de manière responsable. Il s’agit de la contribution unique que l’investisseur apporte, qui ne se serait pas produite sans son engagement financier.

L’additionnalité peut prendre la forme d’un financement qui permet à une entreprise sociale de se développer, ou d’un investissement qui aide à la mise en œuvre de solutions environnementales innovantes.

L’idée est que l’investissement a un effet catalyseur, en apportant des ressources qui déclenchent ou accélèrent un changement positif. Par exemple, investir dans une start-up qui lutte contre la faim peut permettre à cette entreprise de déployer ses solutions à plus grande échelle.

3) La mesurabilité

Un dernier principe clé de l’investissement à impact est la mesurabilité de l’impact. Cela implique que les investisseurs doivent être en mesure d’évaluer et de quantifier l’effet de leurs investissements sur les objectifs sociaux ou environnementaux ciblés.

La mesurabilité assure la transparence et la responsabilité, et permet d’évaluer l’efficacité des investissements.

Pour mesurer l’impact, les investisseurs utilisent divers outils et indicateurs, tels que les Objectifs de Développement Durable des Nations Unies ou des cadres spécifiques au secteur. Ces mesures aident à comprendre l’ampleur de l’impact généré et à orienter les décisions futures d’investissement.

Pour conclure

En combinant ces trois principes, l’investissement à impact crée une approche d’investissement qui non seulement génère un rendement financier, mais contribue aussi de manière significative à la résolution des défis sociaux et environnementaux. Pour l’investisseur particulier, cela offre une opportunité unique d’allier finance et valeurs personnelles.

3 exemples de projets d’entreprise impactants

Schroders

Schroders est un exemple éloquent de l’engagement des entreprises dans l’investissement à impact. En tant que société de gestion de fonds, Schroders s’engage à atteindre zéro émission nette dans les prochaines décennies, avec un objectif scientifique validé par l’initiative Science-Based Targets en 2022.

Leur Plan d’action pour la transition climatique décrit une feuille de route claire, mettant l’accent sur la décarbonation et la création de valeur pour leurs clients.

Cette démarche montre comment une entreprise peut jouer un rôle significatif dans la lutte contre les défis climatiques, tout en générant un impact positif sur l’environnement​​.

Mouvement Impact France

Le Mouvement Impact France rassemble plus de 60 fonds d’investissement à impact, offrant un soutien financier à des startups, entreprises, ou associations qui intègrent l’impact écologique et social dans leur modèle économique.

Cette organisation fédère des financeurs partageant les mêmes valeurs, prenant en compte l’impact écologique et social au même titre que le rendement financier.

Le Mouvement Impact France illustre comment l’investissement à impact peut être structuré pour soutenir activement les entreprises engagées dans la transition écologique et sociale​​.

France Invest

France Invest, l’Association des Investisseurs pour la Croissance, a publié un panorama de la finance à impact, mettant en évidence l’activité significative des acteurs français de l’investissement à impact.

Avec un échantillon de 66 structures, gérant 153 fonds, programmes ou autres véhicules d’investissement à impact, et 14,8 milliards d’euros d’actifs sous gestion, France Invest démontre l’ampleur et la dynamique du marché de l’investissement à impact en France.

65% de ces investissements visent des objectifs sociaux, illustrant l’impact positif et concret de ces initiatives sur la société​​.

Investissement à impact / Autres formes d’investissement

L’investissement à impact se distingue des autres formes d’investissement par sa double finalité, visant à la fois un rendement financier et un impact social ou environnemental positif. Comparons-le à trois autres types d’investissements courants pour mieux comprendre ses spécificités.

Investissement à impact / Investissement de valeur

L’investissement de valeur consiste à acheter des actions sous-évaluées par rapport à leur valeur fondamentale, en se basant sur l’analyse fondamentale pour identifier des entreprises sous-évaluées avec un potentiel de croissance à long terme​​.

Ici, le potentiel de rendement prend donc le dessus sur l’intention d’un impact positif en tant que critère numéro 1. Pour autant, les deux ne sont pas incompatibles.

Investissement à impact / Investissement ESG

L’investissement Environnement, Social, Gouvernance (ESG) intègre des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance dans les décisions d’investissement, en visant des rendements financiers tout en contribuant à des causes sociales et environnementales​​.

Ici, la nuance est plus fine. La principale différence entre investissement à impact et investissement ESG réside dans le fait que le premier s’engage à mesurer concrètement les retombées positives ainsi engendrées. L’investissement à impact va ainsi, encore plus loin que l’ESG.

Investissement à impact / Investissement immobilier

L’investissement immobilier consiste à placer des capitaux dans l’immobilier physique ou via des sociétés civiles de placement immobilier (SCPI), offrant un potentiel de rentabilité grâce aux loyers, mais aussi exposé à des risques tels que l’inflation ou les fluctuations du marché immobilier.

Là encore, l’intentionnalité initiale distingue les deux types d’investissement. Si l’investissement immobilier peut parfaitement avoir des conséquences favorables pour la société et pour l’économie, tel n’est pas son enjeu principal. L’investissement à impact, quant à lui, suit le cheminement inverse.

CritèreInvestissement à impactInvestissement de valeurInvestissement ESGInvestissement immobilier
ObjectifImpact social/environnemental positif + rendement financierProfit à long terme grâce à la croissance des entreprises sous-évaluéesRendement financier + contribution à des pratiques éthiques et durablesRentabilité grâce aux loyers et à l’appréciation du capital
StratégieInvestissement intentionnel dans des entreprises ayant un impact positifAnalyse fondamentale pour identifier des entreprises sous-évaluéesIntégration de critères ESG dans les décisions d’investissementAchat de biens immobiliers ou d’actions de sociétés immobilières
RisqueVarie selon les projets, peut être modéré à élevéRisque lié à la volatilité du marché et à la performance des entreprises sélectionnéesRisque modéré, dépendant de la stabilité des entreprises ESGRisques liés au marché immobilier, inflation, taux d’intérêt
RendementRendements financiers + impacts sociaux/environnementauxPotentiel de gain élevé si l’évaluation est correcteRendements financiers alignés avec des valeurs ESGRendements potentiels via les loyers et la plus-value à la revente

Comment se lancer dans l’investissement à impact ?

L’investissement à impact offre une opportunité unique d’aligner les objectifs financiers avec les convictions personnelles. Vous souhaitez vous engager dans cette voie ? Alors il existe différentes approches pour investir.

Les différentes approches pour investir

L’approche « Carve Out »

L’approche « Carve Out » consiste à allouer une portion spécifique du capital financier à l’investissement à impact.

Cela permet aux investisseurs de dédier une partie de leur portefeuille à des investissements qui génèrent un impact social ou environnemental positif, tout en maintenant le reste de leur portefeuille dans des investissements plus traditionnels. 

Cette approche est souvent recommandée pour les nouveaux investisseurs à impact, car elle permet de tester les eaux sans engager l’ensemble du portefeuille.

Par exemple, un investisseur peut décider de consacrer 10% de son portefeuille à des fonds à impact ou à des entreprises qui sont alignées sur des objectifs de développement durable spécifiques. Cette stratégie offre l’avantage de diversifier les investissements tout en contribuant à des causes importantes pour l’investisseur.

L’approche portefeuille

L’approche portefeuille, en revanche, est une stratégie d’investissement à impact qui englobe l’ensemble du patrimoine de l’investisseur.

Au lieu de segmenter une portion du capital, cette approche intègre des considérations d’impact dans toutes les décisions d’investissement.

Cela signifie que chaque investissement dans le portefeuille est évalué non seulement pour son potentiel de rendement financier, mais aussi pour son impact social et environnemental.

Cette approche requiert une compréhension approfondie des critères d’impact et une analyse rigoureuse pour s’assurer que tous les investissements répondent à ces critères. Elle est souvent adoptée par des investisseurs plus expérimentés ou par ceux qui sont fortement engagés envers les objectifs d’impact social et environnemental.

Elle peut conduire à un portefeuille entièrement composé :

Ces approches offrent différentes manières d’intégrer l’investissement à impact dans les stratégies financières personnelles. Selon les objectifs et le niveau de confort de l’investisseur, l’une ou l’autre peut être choisie pour commencer le voyage dans l’investissement à impact.

Les types d’investissements à impact

L’investissement à impact peut prendre diverses formes, chacune ayant ses caractéristiques et ses avantages. Deux des principales catégories d’investissement à impact sont les apports en fonds propres et les apports en dette.

Apports en fonds propres

Les apports en fonds propres, ou investissements en capital, impliquent l’acquisition de parts ou d’actions dans des entreprises générant un impact social ou environnemental positif.

Ces investissements peuvent se faire directement dans des entreprises individuelles ou via des fonds associatifs qui regroupent plusieurs entreprises à impact.

  1. Investissements au capital : Lorsque les investisseurs choisissent d’investir directement dans des entreprises à impact, ils acquièrent des actions ou des parts de ces entreprises. Cela leur donne un droit de propriété et souvent un droit de vote sur les décisions stratégiques de l’entreprise. Ces investissements sont généralement à long terme et les investisseurs bénéficient de la croissance de l’entreprise.
  1. Fonds associatifs : Les fonds associatifs sont des fonds d’investissement qui regroupent le capital de plusieurs investisseurs pour investir dans un portefeuille diversifié d’entreprises à impact. Ces fonds sont gérés par des professionnels qui sélectionnent et gèrent les investissements. Les investisseurs bénéficient de la diversification et de l’expertise professionnelle, tout en contribuant à des causes d’impact.

Apports en dette

Les apports en dette, quant à eux, consistent à prêter de l’argent à des entreprises ou des projets à impact, avec l’attente d’un remboursement avec intérêt. Cette catégorie comprend des instruments tels que les obligations et le crowdlending.

Obligations

Les obligations à impact sont des titres de créance émis par des entreprises ou des entités gouvernementales pour financer des projets à impact social ou environnemental.

Les investisseurs reçoivent des intérêts périodiques et le remboursement du principal à l’échéance. Les obligations vertes et les obligations sociales sont des exemples d’obligations à impact.

Crowdlending

Le crowdlending, ou prêt participatif, permet aux investisseurs de prêter directement à des entreprises ou des projets à impact par le biais de plateformes en ligne.

A noter

Le crowdlending est à différencier du crowdfunding, qui constitue un don participatif, et non un prêt.

Les investisseurs choisissent les projets dans lesquels ils veulent investir et reçoivent des remboursements périodiques avec intérêts. Cela permet un engagement direct dans des projets à impact tout en offrant un retour potentiel sur investissement.

Bon à savoir

Ces deux types d’investissements à impact offrent des moyens distincts pour les investisseurs de contribuer à des initiatives positives tout en visant des retours financiers. Les apports en fonds propres offrent un potentiel de croissance et une participation directe dans les entreprises, tandis que les apports en dette offrent un revenu fixe et la possibilité de soutenir une variété de projets.

Stratégies d’investissement

Lorsqu’il s’agit d’investissement à impact, il est crucial d’adopter des stratégies d’investissement bien pensées pour maximiser l’impact tout en gérant les risques et les rendements.

Diversification et allocation d’actifs

La diversification est un principe fondamental de l’investissement, et elle est tout aussi importante dans l’investissement à impact. Elle implique la répartition des investissements entre différentes catégories d’actifs, secteurs ou géographies pour réduire le risque global. 

Une allocation d’actifs efficace dans le cadre de l’investissement à impact pourrait inclure un mélange :

  1. d’obligations à impact ;
  2. d’actions d’entreprises à fort impact social ou environnemental ;
  3. de fonds à impact thématiques.

Gestion des risques

La gestion des risques est cruciale, surtout dans un domaine aussi spécifique que l’investissement à impact. Cela inclut l’évaluation des risques liés à chaque investissement individuel et la manière dont ils s’intègrent dans le portefeuille global.

Les investisseurs peuvent utiliser des outils d’analyse de risques et travailler avec des conseillers pour évaluer et gérer les risques liés à leurs investissements à impact.

Choisir les bons projets

La sélection des bons projets ou entreprises à financer est un aspect essentiel de l’investissement à impact.

Critères de sélection des investissements à impact

Les critères de sélection pour les investissements à impact peuvent varier, mais ils se concentrent généralement sur :

  1. l’évaluation de l’impact potentiel ;
  2. la viabilité financière ;
  3. la capacité de l’entreprise ou du projet à atteindre ses objectifs d’impact.

Cela inclut l’examen des plans d’affaires, des modèles d’impact, des antécédents de performance et de la capacité de l’entreprise à innover et à évoluer.

Rôle des valeurs personnelles dans la sélection

Bien sûr, vos valeurs personnelles jouent un rôle significatif dans la sélection des investissements à impact.

Les investisseurs choisissent souvent des projets qui résonnent avec leurs convictions personnelles, comme :

  • la lutte contre le changement climatique ;
  • l’amélioration de l’éducation ;
  • la promotion de la santé et du bien-être.

Cela garantit non seulement un alignement entre les investissements et les valeurs personnelles, mais peut aussi renforcer l’engagement de l’investisseur envers ses choix d’investissement.

En combinant des stratégies d’investissement judicieuses avec une sélection rigoureuse des projets, les investisseurs peuvent efficacement contribuer à des causes importantes tout en cherchant à obtenir des rendements financiers.

Pourquoi choisir l’investissement à impact : 3 raisons

1) Impact social et environnemental

Comme le montrent diverses études de cas, l’investissement à impact a un effet tangible sur la société et l’environnement.

Par exemple Amundi, gestionnaire de fonds suisse engagé dans l’investissement à impact, a investi dans des entreprises œuvrant pour les objectifs de développement durable, obtenant des rendements impressionnants tout en contribuant à un changement significatif​​.

Dans un autre cas, Schneider Electric a créé un fonds 90/10, où une partie des investissements est allouée à des projets à impact non cotés, contribuant ainsi à des solutions d’accès à une électricité sobre en carbone pour les populations rurales en Afrique Sub-Saharienne.

Des entreprises telles qu’Accenture ont également investi à impact à travers leur fondation, créant des partenariats avec des entreprises sociales pour favoriser l’accès à l’emploi et l’entrepreneuriat, et impulser l’innovation sociale.

2) Rendements financiers

Bien que l’objectif principal de l’investissement à impact soit de générer un impact positif, il offre également des retours financiers compétitifs. L’investissement à impact est souvent à long ou moyen terme, et les investisseurs acceptent un rendement financier inférieur ou égal au taux du marché, en échange d’un impact positif mesurable​​.

Comparé à d’autres formes d’investissement, l’investissement à impact peut offrir des rendements similaires ou légèrement inférieurs. Cependant, il offre l’avantage supplémentaire d’impacter positivement la société ou l’environnement.

3) Alignement avec les valeurs personnelles

L’investissement à impact est particulièrement attrayant pour ceux qui souhaitent que leurs investissements reflètent leurs valeurs personnelles. Cela permet aux investisseurs de contribuer activement à des causes qui leur tiennent à cœur, tout en poursuivant leurs objectifs financiers.

Des particuliers et des familles choisissent l’investissement à impact comme moyen d’aligner leur patrimoine avec leurs valeurs. Par exemple, des clients de BNP Paribas Wealth Management ont utilisé l’investissement à impact pour contribuer à des activités à fort impact social ou environnemental, en complément de leurs actions philanthropiques​​.

Conclusion

Pour récapituler, voici les points clés essentiels à retenir sur l’investissement à impact :

AspectPoints clés de l’investissement à impact
Définition et OriginesInvestissement visant un impact social ou environnemental positif, en plus d’un rendement financier.
Principes ClésIntentionnalité, additionnalité et mesurabilité.
Types d’InvestissementsApports en fonds propres et en dette.
Stratégies d’InvestissementDiversification, allocation d’actifs et gestion des risques.
Choix de ProjetsSélection basée sur des critères d’impact et alignement avec les valeurs personnelles.
AvantagesImpact social et environnemental positif, rendements financiers compétitifs, et alignement avec les valeurs personnelles.

L’investissement à impact représente une voie d’investissement significative et éthiquement enrichissante. Il permet non seulement de réaliser un rendement financier, mais aussi de contribuer activement à la création d’un monde meilleur.

Pour ceux qui souhaitent s’engager dans cette démarche tout en sécurisant leur avenir financier, l’option des assurances-vie responsables est une excellente voie à explorer.

author

Olivier Silberberg

Avec plusieurs centaines de contenus à son actif en tant que Rédacteur web pour Syntax Finance et pour le Finclub, Olivier Silberberg est diplômé du Master de Commerce de l'ESC Pau.

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