Faut-il investir dans l’Action Stellantis en 2025?

Stellantis est le quatrième constructeur automobile mondial en termes de nombre de véhicules vendus. Le cours de l’entreprise franco-italienne connaît cependant une chute marquée depuis le début de l’année 2024. À la suite du départ de son emblématique directeur général, Carlos Tavares, la firme va entrer dans une nouvelle phase de son histoire. Alors, est-ce le bon moment pour acheter des actions Stellantis ?

Pour vous aider à décider, nous vous proposons un panorama complet de la situation du groupe et de son environnement : résultats boursiers et financiers, politiques de dividendes, positionnement stratégique, etc.

Présentation de Stellantis

Caractéristiques de l’action Stellantis (STALP)

*Les performances passées ne garantissent pas un même niveau de rendement pour les années à venir.

Le graphique ci-dessous représente l’évolution du cours de l’action Stellantis sur les cinq dernières années. Il connaît une croissance plus ou moins régulière jusqu’au printemps 2024, avant d’entamer une chute brutale.

Source : ProRealTime 

N.B. Suite à sa création en janvier 2021, Stellantis reprend l’historique de l’action PSA sur Euronext Paris.

Le cours de Stellantis connaît une croissance durable entre mars 2020 et décembre 2023. Sur cette période, on note seulement un ralentissement en 2022, à la suite de tensions sur les approvisionnements, qui résultent eux-mêmes du conflit russo-ukrainien. L’action repart en nette hausse en 2023 (+59 %), portée par des niveaux de marge opérationnelle remarquables.

L’année 2024 se déroule en 2 phases très marquées.

• Une accélération de la croissance en début d’année. Le cours de Stellantis augmente ainsi de 465 % entre mars 2020 et mars 2024.
• Une chute de 56 % entre mars et début décembre 2024.

L’inversion de cette tendance résulte d’un recul brutal des ventes, notamment aux États-Unis. La firme doit alors revoir ses objectifs de marge à la baisse. À la suite de la démission de Carlos Tavares, son cours connaît une nouvelle baisse de plus de 6 % le 2 décembre. Il atteint alors son niveau le plus bas depuis deux ans.

Stellantis : histoire et informations clés

La création du groupe intervient en 2021, à la suite de la fusion [1] de deux géants automobiles européens.

• Le Français Groupe PSA, dont l’histoire remonte jusqu’en 1896. Cette entreprise était elle-même le fruit du rapprochement entre Peugeot SA et Citroën SA, opéré en 1976.
• L’Italien Fiat Chrysler Automobiles (FCA), constitué en 1899. Fiat avait achevé le rachat du constructeur américain Chrysler en 2014.

La transaction est le résultat de négociations débutées en 2019. Carlos Tavares, directeur général de PSA depuis 2014, prend la tête de la société. Cette nouvelle structure est par ailleurs domiciliée aux Pays-Bas.

Cette opération fait alors de Stellantis le quatrième constructeur automobile mondial, en termes de nombre de véhicules vendus. 

Direction de Stellantis

Carlos Tavares annonce sa démission à la surprise générale le 1^er décembre 2024, après 10 années à la tête du groupe. Il est remplacé temporairement par John Elkann, dans l’attente de la nomination d’un nouveau directeur général.

Voici les autres membres clés de l’organigramme de l’entreprise en décembre 2024.

Le conseil d’administration de Stellantis se compose de 10 membres et est également dirigé par John Elkann.

Actionnaires principaux de Stellantis

Les trois principaux actionnaires de l’entreprise incluent des fonds de private equity et la famille Peugeot.

Le reste de l’actionnariat est dilué et implique notamment des fonds d’investissement et des établissements bancaires. Ainsi, la Norges Bank (1,28 %) et la Banca Italia (1,24 %) détiennent toutes deux une participation dans l’entreprise.

Secteurs d’activité

La firme réalise l’essentiel de son chiffre d’affaires grâce à la vente de véhicules particuliers et utilitaires et de composants automobiles. Elle propose également des services de financement, de location et d’assurance.

Stellantis analyse ses recettes en les décomposant par zone géographique [2] . Sur 2024, ses revenus se répartissent comme suit.

Les ventes de véhicules de luxe (Maserati) représentent moins de 1 % du chiffre d’affaires sur cette période.

Portefeuille de marques de Stellantis

Le groupe détient les 14 marques automobiles et deux autres marques qui favorisent la mobilité : 

• Leasys, qui propose des solutions de gestion de flottes d’entreprises.
• Free2Move, qui offre des services de location de véhicules.

Principaux concurrents

Selon une étude conduite par le cabinet de conseil EY [3] , Stellantis est le quatrième constructeur mondial en 2023, en termes de nombre de véhicules vendus. Voici le détail du classement.

Comme sur de nombreux marchés industriels, on observe par ailleurs la percée progressive de constructeurs chinois (BYD, Chang’an, Wuling, etc.).

Acheter l’action Stellantis : Les données à surveiller

Pour acheter des actions Stellantis en conscience, vous devez analyser l’évolution des ratios suivants.

• Le bénéfice net par action (BNPA) correspond à la proportion du résultat comptable attribuable à chaque part sociale.
• Le Price Earning Ratio (PER) compare le BNPA au prix d’une action.
• Le Price-to-Book mesure le rapport entre le cours de l’action et la valeur comptable de l’entreprise.
• Le taux de rendement évalue le gain ou la perte liée à un investissement sur un an.

Le tableau ci-dessous retrace l’évolution de ces indicateurs pour Stellantis, au cours des trois dernières années.

Comment acheter des actions Stellantis ?

Pour pouvoir acheter des actions Stellantis, vous devez commencer par ouvrir un compte auprès d’un courtier. Comparez les offres de plusieurs prestataires avant d’arrêter votre choix.

Le niveau des frais est un facteur déterminant, mais ne doit pas être le seul critère que vous étudiez. La nature de la plateforme d’investissement (application mobile, interface web ou logiciel) et sa praticité ont aussi toute leur importance.

Enfin, choisissez le support de placement qui accueillera vos actifs. Vous pouvez opter pour un Plan d’Épargne en Actions (PEA) ou pour un Compte-Titre Ordinaire (CTO). Chacun d’eux dispose de ses propres règles de fonctionnement et d’avantages fiscaux spécifiques.

Les forces de l’action Stellantis

Le positionnement de Stellantis

La force de Stellantis réside dans sa présence mondiale et dans la diversification de son portefeuille de marques. Ces dernières sont bien établies auprès des consommateurs de leurs pays d’origine (France, Italie, Allemagne, États-Unis).

Elles incluent par ailleurs des marques abordables (Fiat, Citroën), et des véhicules plus haut de gamme (Maserati, DS Automobiles, Jeep). La firme peut donc répondre aux besoins d’une large partie de la population de ses différents marchés géographiques.

Enfin, l’entreprise conduit une véritable stratégie d’électrification de son catalogue de véhicules, afin de répondre à l’évolution des attentes des consommateurs et des législateurs. Son programme Dare Forward 2030 prévoit ainsi un investissement de 50 milliards d’euros par an sur ce sujet.

Les résultats de l’entreprise 

Le tableau ci-dessous présente l’évolution des résultats comptables de Stellantis depuis sa création.

Le chiffre d’affaires de l’entreprise connaît une croissance de 18 % en 2022, et de 6 % en 2023. Dans le même temps, son résultat net augmente également, grâce à un taux de marge opérationnelle performant (13 % en 2022 et 12,8 % en 2023).

Le constructeur automobile prévoit une chute de ce ratio, qui devrait s’élever entre 5,5 % et 7,0 % en 2024. Ces mauvaises performances sont la conséquence de ventes en berne et d’actions correctives menées sur les stocks nord-américains du groupe. Une baisse de son résultat net apparaît donc probable.

Les dividendes versés

Depuis la création de Stellantis, la société distribue une partie de ses bénéfices chaque année. Elle s’appuie jusqu’alors sur la hausse de ses résultats pour verser des dividendes croissants.

Acheter des actions Stellantis : les risques

Le contexte est peu favorable à l’entreprise en 2024 [4] . Les ventes de voitures neuves sont en baisse en Europe, tandis que l’émergence de constructeurs chinois intensifie la concurrence.

Les véhicules thermiques n’ont par ailleurs pas très bonne presse, alors que de nombreux gouvernements cherchent à encourager le passage à l’électrique. Stellantis devra donc réussir la transformation de son catalogue pour espérer conserver son positionnement sur le marché.

La firme est aussi sujette au risque de tensions au niveau de son cycle d’approvisionnement. En 2022, l’invasion russe en Ukraine a ainsi généré des pénuries de semi-conducteurs et une hausse significative du coût des matières premières.

L’entreprise doit donc maintenir un niveau de stock suffisant pour pouvoir répondre à la demande. Dans le même temps, elle doit maîtriser son taux de marge opérationnelle pour préserver la croissance de ses résultats.

Questions fréquentes

Pourquoi l’action Stellantis chute-t-elle en bourse ?

Le cours de l’action Stellantis connaît une baisse de 56 % sur Euronext Paris, entre mars et début décembre 2024. Cette chute résulte d’un recul des ventes et de la marge du groupe. La démission surprise de Carlos Tavares (directeur général) le 1^er décembre inquiète aussi les marchés.

Quand sera versé le prochain dividende de Stellantis ?

La firme a distribué 1,55 € par action, au titre des bénéfices réalisés durant son exercice 2023. Le versement d’un dividende pour 2024 dépendra notamment de ses résultats financiers. L’assemblée générale qui en fixe le montant se tient habituellement en avril.

Apprenez-en davantage sur l’action Spie ou sur l’action ArcelorMittal.