ETF obligataire : faut-il investir dans la dette ?

Autrefois exclusivement réservé aux professionnels et aux budgets les plus élevés, le marché des obligations s’ouvre désormais à l’ensemble des particuliers. Et les ETF obligataires contribuent largement à cette démocratisation.

Quelles opportunités offrent ces trackers bien spécifiques et comment choisir le produit financier le mieux adapté à votre profil ? Les réponses dans cet article.

Avertissement

Les informations fournies sont uniquement à but éducatif. Finclub ne propose pas de conseil en investissement ni de services de courtage. Nous ne recommandons pas d’acheter ni de vendre un actif ou produit d’investissement particulier.

Les meilleurs ETF obligataires d’État

Selon vos objectifs, vos critères de sélection peuvent varier. Il peut-être plus intéressant d’opter soit pour des obligations gouvernementales, soit pour des obligations d’entreprises, mais rien n’est gravé dans le marbre.

Catégorie	ETF	Cours	Performances 1 an	Frais	Code ISIN
Bons du Trésor US	iShares $ Treasury Bond 0-1 yr	Suivre	5,16%	0,07%	IE00BGSF1X88
Pays émergents	iShares J.P. Morgan $ EM Bond	Suivre	8,87%	0,45%	IE00B2NPKV68
Gouvernement européen	Amundi Euro Government Bond 1-3Y	Suivre	3,86%	0,15%	LU1650487413

Ce palmarès des meilleurs ETF obligataires n’est pas exhaustif. Il a été établi selon les performances à court et moyen terme, le niveau d’encours sous gestion, l’ancienneté et le niveau des frais. Nous avons volontairement exclu ceux avec une couverture de change. 

Attention : Il n’existe pas une réponse unique à la question « Quel est le meilleur ETF obligataire ? ». Vos besoins sont le premier critère à prendre en compte pour sélectionner la meilleure solution pour vous. De plus, les performances passées ne présagent pas des performances à venir.

ETF

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iShares $ Treasury Bond 0-1 year – IB01

Code ISIN	IE00BGSF1X88
Société de gestion	BlackRock
Encours	14,63 Md$
Frais	0,07%
Politique de dividendes	Capitalisation
Méthode de réplication	Physique
Performances cumulées sur 1 an	+5,16%
Performances cumulées sur 3 ans	+12,05%
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L’ETF iShares $ Treasury Bond se fonde sur la performance de l’indice ICE U.S. Treasury Short Bond Index (USD), qui se compose de bons du Trésor américain dont l’échéance est inférieure à un an. 

Depuis son lancement en 2019, il permet aux investisseurs d’accéder directement à des obligations d’État des États-Unis : une exposition concentrée sur un seul pays avec des obligations à haut niveau de sécurité.

Le fonds est capitalisant et maintient un faible ratio de frais de gestion de 0,07%. 

Il réplique l’indice selon la méthode directe échantillonnée. Il est composé à 37,13% de bons du Trésor et à 62,87% de liquidités et/ou produits dérivés.

La notation ESG du fonds est classée A, avec une couverture presque complète de ses actifs évalués pour leur intensité carbone et autres critères de durabilité. Cependant, les performances ESG ne sont pas intégrées dans les objectifs de placement du fonds et ne constituent pas une stratégie d’investissement principale.

iShares J.P. Morgan $ EM Bond – IEMB

Code ISIN	IE00B2NPKV68
Société de gestion	BlackRock
Encours	4,48Md$
Frais	0,45%
Politique de dividendes	Distribution
Méthode de réplication	Physique
Performances cumulées sur 1 an	+8,87%
Performances cumulées sur 3 ans	+0,54%
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L’ETF iShares J.P. Morgan $ EM Bond (SEMB) offre une exposition diversifiée aux obligations de marchés émergents, incluant des bons d’État et des obligations souveraines. L’indice de référence est le JPMorgan EMBI Global Core. 

Il distribue ses gains mensuellement et affiche un taux de rendement de distribution sur 12 mois de 5,86%.

Cet ETF investit principalement dans des obligations émises par des marchés comme la Turquie, l’Arabie Saoudite et le Brésil. 

Lancé en 2008, il réalise une performance annualisée sur 10 ans de 2,78%, contre 3,04% pour l’indice de référence.

L’investissement dans cet ETF comporte des risques de crédit, de taux d’intérêt et de liquidité. Les marchés émergents sont souvent plus volatils et sensibles aux événements économiques et politiques que les marchés développés, ce qui peut entraîner des variations de la valeur des investissements.

Amundi Euro Government Bond 1-3Y – MTA

Code ISIN	LU1650487413
Société de gestion	Amundi
Encours	1,89Md€
Frais	0,15%
Politique de dividendes	Capitalisation
Méthode de réplication	Physique
Performances cumulées sur 1 an	+3,86%
Performances cumulées sur 3 ans	+1,95%
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L’Amundi Euro Government Bond est un compartiment de la SICAV Amundi Funds, agréé au Luxembourg et géré par Amundi Luxembourg S.A., régulée par la CSSF. 

L’indice de référence est le Bloomberg Barclays Euro Treasury 50bn 1-3 Year Bond composé à 99,84% d’obligations dont l’échéance est comprise entre 1 et 3 ans. Les principaux gouvernements représentés sont ceux de l’Italie, de la France, de l’Allemagne et de l’Espagne. Pour répliquer l’indice, le fonds détient directement un portefeuille d’obligations gouvernementales de la zone euro.

Les meilleurs ETF obligataires Corporate High Yield et Investment Grade

Si vous souhaitez investir dans la dette d’entreprises via votre compte-titres, voici deux trackers portant sur les obligations Corporate, High Yield (haut rendement) et Investment Grade.

ETF	Cours	Performances 1 an	Frais	Code ISIN
iShares € High Yield Corp Bond	Suivre	6,96%	0,5%	IE00B66F4759
iShares € Corp Bond 1-5yr	Suivre	4,78%	0,2%	IE00B4L60045

iShares € High Yield Corp Bond – IHYG

Code ISIN	IE00B66F4759
Société de gestion	BlackRock
Encours	5,45Md€
Frais	0,50%
Politique de dividendes	Distribution
Méthode de réplication	Physique
Performances cumulées sur 1 an	+6,96%
Performances cumulées sur 3 ans	+9,47%
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L’ETF iShares € High Yield Corp Bond (IHYG) vise à répliquer physiquement la performance de l’indice Markit iBoxx Euro Liquid High Yield Index, composé d’obligations de sociétés à haut rendement libellées en euros.

Ce fonds offre une exposition diversifiée aux obligations de différents secteurs tels que l’industrie, les biens de consommation ou la finance, avec un accent sur les obligations notées en dessous de « investment grade ».

L’ETF possède une série d’obligations majoritairement françaises, italiennes, américaines et allemandes dont l’échéance varie entre 0 et 10 ans.

Il est géré par Blackrock et distribue ses gains de manière semestrielle. Son taux de rendement de distribution sur 12 mois est de 6,03%. 

iShares € Corp Bond 1-5yr – SE15

Code ISIN	IE00B4L60045
Société de gestion	BlackRock
Encours	3,88Md€
Frais	0,20%
Politique de dividendes	Distribution
Méthode de réplication	Physique
Performances cumulées sur 1 an	+4,78%
Performances cumulées sur 3 ans	+2,97%
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L’ETF iShares € Corp Bond 1-5yr imite la performance de l’indice Bloomberg Euro Corporate 1-5 Year Bond, constitué d’obligations d’entreprises de qualité investment grade, majoritairement françaises, américaines et allemandes.

Ce fonds permet aux investisseurs de diversifier leur portefeuille en accédant à des obligations de haute qualité émises par des sociétés de différents secteurs, tels que la finance, les biens de consommation cycliques ou les communications.

L’ETF est exposé à des échéances d’obligations comprises principalement entre 1 et 5 ans. Il distribue ses revenus de manière trimestrielle avec un taux de rendement sur 12 mois de 2,8%. 

ETF obligataire éligible au PEA 

Auparavant, l’ETF OBLI, connu sous le nom de ETF Amundi PEA obligations d’État Euro, était le seul ETF obligataire éligible au PEA. Son indice de référence, FTSE MTS Eurozone Government Bond IG Index, était composé d’obligations gouvernementales de la zone euro. 

Depuis le 17 octobre 2024, Amundi a annoncé le changement du nom de l’ETF (Amundi PEA Euro Court Terme) et de l’indice. Il suit désormais la performance du Solactive €STR Overnight Total Return Index. L’€STR, ou Euro short term rate, correspond au taux interbancaire de référence de la zone euro.

Cet ETF reste éligible au PEA, mais il ne vous expose plus aux obligations gouvernementales.

Code ISIN	FR0013346681
Société de gestion	Amundi
Encours	331M€
Frais	0,25%
Politique de dividendes	Capitalisation
Méthode de réplication	Synthétique ou indirecte
Performances cumulées sur 1 mois	+0,43%
Performances cumulées sur 3 mois	+0,75%
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Retrouvez d’autres ETF éligibles au PEA.

Qu’est-ce qu’un ETF obligataire ?

Par définition, l’Exchange-Traded Fund (ETF) obligataire est un fonds dont l’objectif consiste à répliquer la performance d’un panier d’obligations ou indice obligataire.

Pour rappel, une obligation est un instrument de dette. En investissant dans ce type d’actif, vous prêtez de l’argent à l’émetteur et recevez une rémunération sous la forme d’intérêts ou coupons. À l’échéance de l’obligation, l’emprunteur vous rembourse le capital investi.

Les émetteurs peuvent aussi bien être des entreprises, on parle alors de Corporate Bond, que des États (Government Bond). 

Les ETF obligataires vous permettent d’accéder au marché des obligations et d’investir dans plusieurs obligations en une seule opération.

Comment fonctionne un ETF obligataire ?

Comme un ETF S&P 500, l’ETF obligataire est coté en Bourse et suit la performance d’un indice. Pour y parvenir, il achète tout ou partie des obligations que comporte l’indice. Il peut aussi appliquer la méthode de la réplication synthétique ou indirecte avec la souscription d’un swap, mais c’est plus rare.

On distingue différentes catégories d’ETF obligataires en fonction des obligations qui composent l’indice de référence. Parmi les critères de sélection, vous pouvez filtrer les ETF obligataires par : 

• Type d’émetteur. Entreprises ou gouvernement, certains ETF proposent un mixte des deux.

• Échéance des obligations. Vous avez le choix entre plusieurs horizons temporels : moins d’un an, de 0 à 3 ans, de 7 à 10 ans ou encore plus de 20 ans comme l’iShares 20+ Year Treasury Bond. À noter que de nombreux ETF ne présentent pas de durée précise.

• Notation de crédit. On distingue les obligations Investment grade (sociétés dont les capacités de remboursement sont jugées sûres) des High Yield, dont la volatilité (et par extension, le risque) est plus élevée.

En termes de risque, l’ETF obligataire est classé le plus souvent en risque modéré, mais sa composition peut faire varier le curseur. Par exemple, les obligations des pays émergents ou d’entreprises High Yield présentent davantage de risques que les bons du Trésor américain.

Pourquoi investir dans les ETF obligataires ?

Diversifier votre portefeuille

Comme la plupart des ETF, les trackers obligataires vous donnent l’embarras du choix. Il vous est possible de sélectionner des obligations portant sur un marché et une région uniques, ou répartis entre plusieurs pays et secteurs.

En outre, investir dans des ETF obligataires améliore la diversification de votre portefeuille dans son ensemble : en effet, le cours des obligations évolue bien souvent à l’inverse de celui des actions. Autrement dit, elles profitent de la baisse du cours des actions (on parle de corrélation négative) et renforcent donc l’équilibre de votre stratégie d’investissement.

Vous pouvez également bénéficier de cette souplesse dans le temps. Durant les périodes de hausse des taux d’intérêt, une stratégie de réallocation des actifs vous permet de basculer un pourcentage de votre capital sur les obligations.

Accéder au marché obligataire

L’introduction des ETF obligataires rend ce marché bien plus accessible aux investisseurs particuliers. En une seule transaction, vous êtes à la tête d’un panier d’obligations dont la gestion s’accompagne de frais annuels limités grâce aux économies d’échelle réalisées par le fournisseur. 

De plus, les ETF sont cotés en bourse, et non sur un marché de gré à gré comme les obligations. Ils sont donc négociables à tout moment, pendant les heures d’ouverture des marchés, et offrent une meilleure liquidité. 

Réduire le risque de perte

Bien que tout investissement comporte un risque de perte intrinsèque, la volatilité du marché obligataire est bien plus faible que celle des titres d’entreprises. Malgré un rendement global plus bas, placer un pourcentage de votre argent dans les obligations vous procure donc une source de revenus plus stable.

Quels sont les risques ?

Selon vos objectifs de gains, investir exclusivement dans les obligations peut ne pas suffire. En effet, les ETF obligataires affichent un rendement plus faible en comparaison avec les ETF world et ETF crypto.

Qui plus est, les obligations ne sont pas non plus l’actif financier le plus sûr. Les profils les plus frileux préfèreront peut-être placer leurs capitaux dans les fonds euros via une assurance-vie, réputés pour être les plus sécurisés.

Les ETF offrent une approche nouvelle de l’investissement obligataire, qui allie diversification et réduction des coûts, pour un risque modéré. Toutefois, il vous revient d’évaluer votre stratégie afin d’investir prudemment et avec parcimonie dans ces trackers.