Composition et performances du Dow Jones

Le Dow Jones Industrial Average® (DJIA) ou « The Dow », est un indice composé de 30 compagnies américaines emblématiques, cotées sur le New York Stock Exchange (NYSE) ou le Nasdaq. Aussi appelées Blue Chips, ces sociétés constituent des piliers de l’économie outre-Atlantique.  

Composition, secteurs, rendements, comparaison avec le S&P 500… Découvrez un ensemble d’informations et des analyses graphiques afin de mieux comprendre cet indice boursier.

Composition du Dow Jones Industrial Average

Le Dow Jones a été créé en mai 1896, par Charles Dow avec, pour base, les performances de 12 valeurs industrielles. Au cours du XXe siècle, l’indice s’est étoffé jusqu’à atteindre 30 compagnies issues de différents secteurs. 

Les entreprises du Dow Jones 

Les 30 entreprises du Dow Jones sont des Blue Chips, des grandes sociétés, leaders dans leur secteur. 

Les secteurs du Dow Jones

L’indice couvre tous les secteurs d’activité, à l’exception des transports et des services publics.

Les méthodes de sélection et de pondération du Dow Jones permettent d’obtenir une répartition sectorielle plus équilibrée où le secteur technologique est relégué au second plan. Par exemple, Meta et Alpabet ne font pas partie du Dow Jones. 

En revanche, la finance est prépondérante avec des groupes comme Goldman Sachs, Visa, American Express ou JP Morgan Chase & Co.

Critères de sélection des entreprises du Dow Jones

Pour faire partie de l’indice, il n’existe pas de règles fixes ou de critères quantitafifs, comme pour le S&P 500. Le comité chargé de la composition du Dow Jones, le S&P Dow Jones Indices committee, se concentre essentiellement sur : 

• la réputation de l’entreprise ;
• son historique de croissance ;
• son intérêt pour les investisseurs ;
• sa représentation sectorielle par rapport au marché général. 

L’indice peut être revu si d’importants changements interviennent, mais, dans les faits, le Dow Jones évolue peu.

Bon à savoir

Le poids de chaque action dans l’indice dépend de son prix et non de son niveau de capitalisation boursière. Les actions dont le prix est plus élevé ont donc plus de poids dans l’indice. C’est le cas de Goldman Sachs Group, d’UnitedHealth Group ou encore de Microsoft.

Performances et rendements du Dow Jones 

Rendements du Dow Jones depuis sa création

Le Dow Jones possède un historique de rendement de plus d’un siècle. Selon le graphique élaboré par la société d’investissement Guggenheim [1] , l’indice a connu 5 périodes de bull market et 4 de bear market.

Évolution historique du cours du Dow Jones sur 30 ans

Sur 30 ans, le cours du Dow Jones a progressé de plus de 1000%.

La phase de bear market des années 2000 à 2010 est marquée par l’éclatement de la bulle internet et par la crise des subprimes. Le premier événement a entraîné une baisse du cours de 36%, mais l’exposition plus limitée du Dow Jones au secteur technologique a permis d’atténuer la chute. En comparaison, le S&P 500 a enregistré une baisse de 50% et le Nasdaq 100, de plus de 80% sur la même période.

En revanche, la crise financière de 2008 a provoqué un effondrement du Dow Jones de près de 55%. Il faudra attendre 5 ans avant que l’indice ne retrouve son niveau d’avant crise.

Performances du Dow Jones sur 10 ans

Malgré la crise sanitaire de 2020 et le début du conflit ukrainien en 2022 qui ont globalement impacté les marchés boursiers, le Dow Jones progresse de plus de 160 % en 10 ans.

2017 et 2019 sont deux années fastes avec respectivement 25,08% et 22,34% d’augmentation pour le Dow Jones.

Performances du Dow Jones en 2024 et 2025

Si le Dow Jones a nettement progressé en 2024 (+12,88%), il enregistre des phases de baisse de plus de 5% à plusieurs reprises, en avril, en mai et en août, au gré des tensions géopolitiques et des annonces économiques. 

Au premier trimestre 2025, l’indice subit une forte de correction de près de 10% : le marché redoute les conséquences des mesures prises par le gouvernement Trump en matière de droits de douane, ainsi que les incertitudes liées à la résolution du conflit ukrainien.

Comparaison du Dow Jones et du S&P 500

Selon les études menées par S&P Global [2] , il existe une forte corrélation entre les performances du Dow Jones et du S&P 500.

Pourtant, les deux indices diffèrent sur de nombreux points. Le Dow Jones est, par exemple, moins diversifié que le S&P 500, donc potentiellement plus risqué. Toutefois, le cours de certaines entreprises du S&P 500 peut s’avérer plus volatil, et favoriser ou défavoriser les performances de l’indice. 

Ces dernières années, le S&P 500 a tendance à surperformer le Dow Jones.

Pour mieux comprendre les différences entre le Dow Jones et le S&P 500, voici un tableau récapitulatif de leurs caractéristiques.

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Comment investir dans le Dow Jones ?

Différentes catégories d’instruments financiers permettent d’investir dans le Dow Jones Industrial Average : des futures, des options ou encore des ETF.

Ces produits sont négociables essentiellement via votre compte-titres. Si vous détenez un PEA ou que vous envisagez d’en ouvrir un, sachez qu’il n’existe qu’un seul fonds éligible : l’ETF Amundi PEA Dow Jones Industrial Average.  

Vous pouvez ainsi bénéficier de l’exonération d’impôt sur le revenu sur les plus-values réalisées, octroyées dans le cadre d’un plan d’épargne en actions de plus de 5 ans. Cependant, cet ETF à réplication synthétique possède un encours sous gestion plus bas et des frais plus élevés que d’autres ETF.

À titre de comparaison, retrouvez dans le tableau ci-dessous les caractéristiques de l’ETF d’iShares.

Le Dow Jones Industrial Average reste un indice incontournable pour les investisseurs souhaitant suivre l’évolution des grandes entreprises américaines. Composé de 30 sociétés emblématiques, il reflète la santé économique des États-Unis à travers des secteurs variés.

Historiquement, le Dow Jones a démontré une capacité de résilience face aux crises, affichant une croissance soutenue sur le long terme malgré des périodes de volatilité. 

Pour les investisseurs, plusieurs options permettent d’exposer leur portefeuille au Dow Jones, notamment via des ETF ou des produits dérivés. Cependant, comme pour tout investissement en bourse, il est essentiel d’évaluer les risques et de choisir les instruments les plus adaptés à son profil et à ses objectifs financiers.