Investir en bourse : choisir entre PEA et compte-titres

Acheter des actions nécessite d’ouvrir un compte chez un intermédiaire agréé. Ce dernier peut être une banque classique ou une banque en ligne. Il faudra ensuite choisir le support financier sur lequel vous allez acheter, conserver et vendre des actions. 

En France, les courtiers ont plusieurs solutions à vous proposer, notamment : ouvrir un Plan Épargne Retraite ou un Compte-Titres. Nous allons vous expliquer, dans cet article, en quoi ces deux supports sont à la fois différents et complémentaires.

Découvrez tous les avantages et inconvénients de ces deux enveloppes d’investissement en Bourse, afin de faire les meilleurs choix pour votre épargne.

Avertissement

Les informations fournies sont uniquement à but éducatif. Finclub ne propose pas de conseil en investissement ni de services de courtage. Nous ne recommandons pas d’acheter ni de vendre un actif ou produit d’investissement particulier.

PEA et compte-titres : définitions

PEA (Plan Épargne Actions) pour une fiscalité intéressante sous certaines conditions

Ce produit de placements réglementé par l’État français permet de gérer un portefeuille d’actions d’entreprises. Sa création remonte à 1992, lorsque les pouvoirs publics ont souhaité développer l’actionnariat des particuliers.

On ne place pas son argent sur n’importe quelle entreprise avec un PEA. En effet, seules les entreprises européennes peuvent émettre des actions éligibles au PEA. Toutefois, il y a des possibilités de s’exposer aux marchés extra-européens dans un PEA, notamment grâce aux Exchange Traded Funds (ETFs) gérés par des sociétés financières basées en Europe.

Cet outil est de plus en plus populaire auprès des épargnants car il permet de bénéficier de certaines exonérations fiscales, à condition de respecter certains critères. Vous connaîtrez l’essentiel à retenir à l’issue de cet article.

Enfin, sachez qu’il existe trois types de PEA :

• le PEA classique « bancaire » ou « assurance » ;
  
• le PEA-PME pour investir uniquement dans les petites et moyennes entreprises (PME) ainsi que les entreprises à taille intermédiaire (ETI) ;
  
• le PEA-jeunes pour les enfants majeurs fiscalement à charge de leurs parents (plafond de versement limité à 20 000 €).

CTO (Compte-titres ordinaire) : l’outil qui permet d’acheter des actions dans le monde entier

Le compte-titres permet d’acheter et vendre des valeurs mobilières, et pas seulement des actions en Bourse.

Tout comme le PEA, un CTO est divisé en deux parties : la première est alimentée en espèces par les versements provenant de votre compte courant (aussi appelé compte chèques). La seconde conserve les actions, elle se sert ou alimente la partie « cash » à chaque ordre d’achat ou de vente.

PEA versus compte-titres : les avantages et inconvénients

Modalités d’ouverture

Afin d’ouvrir un PEA auprès de votre banque ou votre compagnie d’assurance, il y a quelques règles à respecter :

• avoir son domicile fiscal en France ;
  
• être majeur ;
  
• pouvoir effectuer un premier versement à la date d’ouverture ;
  
• ne pas posséder d’autre PEA, limité à 1 par personne.

Aujourd’hui, il n’est même plus nécessaire de contacter votre banquier pour ouvrir un PEA ou un CTO. La plupart des banques permettent d’effectuer les démarches en ligne, via leur site web ou leur application mobile, sous 2 à 4 jours. La signature électronique a grandement accéléré ce processus.

Si vous déléguez la gestion de votre épargne, sachez que certains conseillers financiers peuvent également ouvrir un PEA à votre place. 

À noter

Les réseaux bancaires vous demandent de répondre à un questionnaire pour évaluer votre connaissance des marchés financiers ainsi que votre expérience d’investisseur. C’est une obligation mise en place par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) dans le but de protéger les épargnants.

Instruments (diversification)

Cette bataille est clairement gagnée par le CTO, qui permet d’acheter tous les titres financiers du Monde :

• obligations ;
  
• actions dans n’importe quelle entreprise cotée en Bourse ;
  
• fonds d’investissements et ETFs internationaux ;
  
• matières premières ;
  
• produits dérivés (options, warrants, futurs, etc.).

Si votre stratégie consiste à vous diversifier un maximum, le compte-titres est fait pour vous. Il est également intéressant pour trader en profitant d’effets de l’effet de levier (investir + que votre capital) ou vendre à découvert si vous misez sur la baisse d’un titre.

L’inconvénient majeur du PEA est que l’on ne peut pas acheter tous les titres boursiers sur sa place de marché. 

Pour savoir si vous pouvez acheter ou non un titre sur votre PEA, il suffit de consulter les informations à propos d’une action sur un site web spécialisé (comme Boursorama). Vous trouverez une mention comme « éligible au PEA ou au PEA-PME ».

Fiscalité

Grâce au PEA, vous pouvez bénéficier d’exonérations d’impôts sur les dividendes et les plus-values.

Cette franchise d’impôt est accessible uniquement si vous n’effectuez aucun retrait pendant 5 ans. Cela peut être vu comme une contrainte. Cependant, avec une bonne stratégie de gestion de votre épargne, vous ne devriez pas avoir besoin de toucher à votre PEA avant cette période de 5 ans. 

Notre conseil

Achetez les actions que vous souhaitez conserver à long terme dans votre PEA. Évitez de l’utiliser pour y stocker de l’épargne de court terme. Mais surtout, pensez à l’ouvrir dès que vous le pouvez, le plus tôt est le mieux !

Une fois la durée de 5 ans atteinte, vous êtes exonéré d’impôt sur le revenu. Vous ne payez que les prélèvements sociaux de 17,2 % sur les plus-values et les dividendes perçus lorsque vous récupérez votre capital.

À noter

Les prélèvements sociaux et taxes fiscales ne sont dus qu’à partir du retrait du PEA, et non pas à chaque encaissement comme sur un CTO. Vous pouvez donc acheter et revendre des actions à l’intérieur de votre PEA pour réaliser des plus-values totalement exonérées.

Dans un compte-titres, les plus-values réalisées et les dividendes reçus sont imposés à la Flat Tax de 30 %. La différence est importante, c’est pourquoi l’enveloppe fiscale du PEA est attractive auprès des investisseurs boursiers qui optent pour un placement de leur capital à moyen terme.

Frais

Vous trouverez les mêmes catégories de frais bancaires en ouvrant un CTO et un PEA (ouverture, tenue de compte, transaction, transfert, arbitrage).

Les frais sont fixés librement par les banques concernant le compte-titres, en revanche ils sont plafonnés par le Code monétaire et financier (Article D221-111-1) pour le PEA.

Depuis le 1er juillet 2020, les frais du PEA et du PEA-PME sont plafonnés :

• frais d’ouverture limités à 10 € ;
  
• droits de garde/tenue de compte limités à 0,4 % du plan (majorations de 5 à 25 € par unité de compte possible dans certains cas) ;
  
• frais de transaction : maximum 0,5 % du montant d’une opération en ligne, sinon 1,2 % ;
  
• plafonnement de 150 € pour les frais de transfert ou de clôture.

Afin de vous donner une idée des frais sur un compte-titres : selon une mesure récente de l’Autorité des Marchés Financiers, les frais de courtage perçus pour un ordre de 5 000 € sont en moyenne de 26,60 € dans une banque classique (0,53 %) contre 8,40 € chez un courtier en ligne (0,17 %).

Concernant les frais de transfert d’un PEA ou d’un CTO entre établissements financiers, le PEA est moins coûteux d’après les chiffres relevés en 2021 auprès de plus de 130 courtiers français. La loi Pacte a limité ces frais de transfert à 15 € par ligne. 

Sachez également qu’un transfert ne remet pas en cause la temporalité courante du PEA : vous conservez les avantages fiscaux en cours.

Rendement

Il n’y a pas vraiment de différence notable entre les rendements que l’on peut obtenir en plaçant son épargne via ou un PEA ou un Compte-titres.

La performance de vos investissements dépendra de plusieurs facteurs :

• votre stratégie et les décisions que vous allez prendre (acheter et vendre au bon moment) ;
  
• les frais : mieux vaut ne pas les sous-estimer, car ils peuvent impacter le rendement à long terme, en particulier si vous choisissez une offre inadaptée à votre style d’investisseur (dynamique, modéré, ou passif) ;
  
• la durée de votre investissement : après 5 ans de détention, le délai de verrouillage des plus-values du PEA se termine. Le rendement de votre PEA pourrait ainsi largement dépasser celui du compte-titres. Ils n’ont toutefois pas le même objectif de base.

Vous l’aurez compris, le rendement est une donnée très variable qui dépend beaucoup de votre performance en tant qu’investisseur, mais également du marché.

Souplesse

Le CTO présente moins de contraintes que le PEA. Il n’existe pas de limite de versements sur un compte-titres et vous pouvez en ouvrir plusieurs auprès de différents courtiers. Les retraits du compte espèces relié au compte titres sont libres.

Le Plan Épargne Retraite est réglementé et ne permet pas autant de choses :

• si vous retirez ne serait-ce qu’un euro durant les 5 premières années d’ouverture, le plan est fermé ;
  
• on ne peut pas posséder plus d’un PEA par personne, donc deux maximum par foyer fiscal ;
  
• les versements sont limités à 150 000 €. Les dividendes et les plus-values peuvent toutefois continuer à s’accumuler au-delà de cette limite.

Transmission

Ce n’est pas la partie la plus joyeuse, mais il est important de l’aborder. Qu’advient-il si le titulaire d’un portefeuille d’actions vient à décéder ?

Le CTO ou le PEA est bloqué au sein de l’établissement jusqu’à ce que la succession soit réglée entre la famille du défunt. Les héritiers ont le choix entre :
 

• se partager les titres ;
  
• conserver ces titres en indivision (les héritiers deviennent co-titulaires des actions) ;
  
• liquider les actifs financiers, et récupérer des espèces par virement sur leur compte bancaire personnel, selon la quote-part que chacun possède.

Aucune action ne peut être effectuée sur les comptes du défunt jusqu’à l’envoi de l’acte notarié de dévolution successorale.

Bon à savoir

Le CTO peut être transmis de son vivant à l’héritier de son choix en réalisant une donation manuelle, ou une donation par acte notarié. D’autres cas particuliers à propos de la succession des produits financiers existent. N’hésitez pas à consulter un professionnel ou un notaire si votre situation particulière le nécessite.

PEA, compte-titres : les alternatives

Adoptée par un nombre croissant d’épargnants, l’assurance-vie fait figure de concurrence au PEA et au CTO.

En mars 2022, 13,4 % des Français déclaraient posséder une assurance-vie, tandis que les statistiques tendent à prouver que nous sommes de moins en moins à posséder des actions en direct.

La raison est assez simple : les épargnants sont plus enclins à placer leur épargne sur des actions (en plus des fonds euros) dans un contrat d’assurance-vie.

Les contrats d’assurance-vie multisupports permettent en effet d’héberger des valeurs mobilières. De plus, les intérêts et les plus-values engrangés bénéficient du régime fiscal favorable de l’assurance-vie :

• vos gains ne sont pas imposés à l’impôt sur le revenu, du moment que vous n’effectuez aucun rachat ;
  
• 4 600 € d’abattement annuel pour les gains issus de contrats d’assurance-vie de plus de 8 ans si vous êtes célibataire, veuf ou divorcé ;
  
• 9 200 € d’abattement pour les couples mariés ou pacsés ;
  
• une imposition plus faible que les bénéfices provenant d’un CTO.

Retrouvez le comparatif des avantages fiscaux entre le PEA et l’assurance-vie ainsi que les cas spécifiques sur le site impots.gouv.

Le Plan Épargne Actions et le Compte-Titres sont complémentaires. Bien qu’ils ne soient pas utilisés pour réaliser les mêmes objectifs ni avec le même horizon d’investissement, il est recommandé de posséder chacun de ces supports.

Tous deux permettent d’investir sur les marchés financiers qui, on le sait, sont plus rentables que les autres grandes familles d’investissement (immobilier, placement réglementé, or, assurance-vie ou encore Sicav).

Les personnes souhaitant peu s’impliquer dans la Bourse opteront plutôt pour de la gestion passive grâce à un PEA. Au contraire, les Traders plus actifs seront avantagés par les offres attractives du CTO en fonction du volume d’ordres et de la diversité de places de marché accessibles.

Quoi qu’il en soit, retenez bien que si vous n’effectuez aucun retrait dans les 5 ans suivant votre 1er versement dans un PEA, vous serez exonéré d’impôt. Alors, qu’attendez-vous pour ouvrir le vôtre ?